旷世开融资本董事ȝ理韩大ؓQ清华大学环境科学与工程p?span lang="EN-US">1986U本U?/span>
(囄来源Q凤凰网财经)
作ؓ一家年内部收益?span lang="EN-US">40%的美国老牌U募股权基金在中国的领航人，韩大为正一步步实践着自己从优Uq向卓越的理惟?span lang="EN-US">
从麦肯锡到微软，再到丹纳赫，直到现在担Q旷世开融资本（QUAD-CQ以下简UCؓ旷世开融）董事ȝ理，韩大为的每一ơ{w都可谓圆满?
但在光鲜的历背后，每一ơ经历又岂是“过五关、斩六将”那么简单，韩大今对q些世界公司的面试记忆犹斎ͼ?span lang="EN-US">2000q麦肯锡校园招聘时是200人招1人；q微软时是全球商学院只招12人；丹纳赫的面试更是要求智商与情商测试，该职位的招聘工作持箋了近一q。”随着加入旷世开融，韩大为在中国从事战略咨询与投资近十年之后Q开始在中国?span lang="EN-US">PE领域大展拌?span lang="EN-US">
韩大Z2008q?span lang="EN-US">10月上L世开融董事ȝ理。数月后Q旷世开融中国的W一W?span lang="EN-US">2500万美元投资落L(fng)家庄工大化工讑֤有限公司Q以下简UCؓ矛_庄工大）?
作ؓ国老牌U募股权基金之一Q旷世开融在金融危机爆发之后正式q入中国Q开始网|具有投资h(hun)值和增长前景的中国公司。“其实旷世开融从2006q就开始关注中国市场ƈ做了大量的调研工作。”韩大ؓW着表示Q“但是感觉市场有泡沫Q而且是不的泡沫Q我们在普遍跟风、竞h不敢冒然q入。?
清华“子弟兵?
?span lang="EN-US">1991q大学毕业到国留学前，韩大为的一切都没离开“清华”。“我父母是清华老师Q我在清华出生，q儿园、小学、初中、高中、大学都是‘清华’牌。”韩大ؓW称自己是彻底的清华人，“连我妹妏V妹夫也都是清华大学毕业。?
在美国取得硕士学位后Q韩大ؓ?span lang="EN-US">1993q开始在国公司工作Q从开始的技术工作迅速上升到企业理者，q于1997q被一家跨国公司派回中国担任首席代表，在积累了相当理l验之后Q韩大ؓ选择在全球顶U商学院芝加哥大学商学院攻读MBAQ在l箋求学充电(sh)之后Q韩大ؓ被素有?span lang="EN-US">CEO摇篮”之U的战略咨询公司麦肯锡录取。“在麦肯锡北京办公室时做的比较有名的目是三星电(sh)子，帮助其改q在中国的发展战略，随后几年三星?sh)子发展成ؓ在华最成功的外资企业之一。”韩大ؓ表示?
在美国微软总部工作Ӟ时Q微Y全球副总裁的李开复对韩大为甚识，邀请韩大ؓ协助其制定微软在中国的新发展战略Qƈ指定韩大为担M国区战略业务拓展和投资负责h。在随后的数q中Q韩大ؓ大力推动微Y在华布局数家全球战略合作伙伴Q如潮、中软、神州数码和创智QƈҎ(gu)潮国际和中Y国际做了股权投资Q其中投资浪潮国?span lang="EN-US">2500万美元，投资中Y国际2000万美元，q是当时微Y在华最大两W股权投资。?span lang="EN-US">2005q的中国q处于股市低潮，微Y投资潮国际时的股h(hun)只有3毛多钱，从现?span lang="EN-US">6块多q股h(hun)来看Q微软差不多从这个项目上L(fng)过20倍。”提及自己当q的战略眼光Q韩大ؓ表示q种巨大的投资成功感让他兴奋而自豪?
不过Q在李开复那个知名的世纪官司后，作ؓ李开复的得力q将Q韩大ؓ也不得不d了微软。后来他加入了胦?span lang="EN-US">500Z一的美国丹U集团Q在丹纳赫Q亚洲Z业ƈ购ȝӞ韩大Z导完成了总金额超q?span lang="EN-US">10多亿元的数个ƈ购项目，?span lang="EN-US">2007q对泰克公司涉及28亿美元的收购{?span lang="EN-US">
韩大今都非常佩服丹纳赫在投资收购领域的独特眼光、操作方法及|有的高成功率。但是韩大ؓ也坦陈，在中国做收购Q?span lang="EN-US">BuyoutQ相对于数股权投资隑ֺ要大Q成功率要低Q而且在中国做收购所带来的投资回报率Q尚没有过当年投资潮国际时所取得?span lang="EN-US">20倍的U录?
“所以还是希望做专注于成长期的少数股权投资的工作Q正好旷世开融有q样一个机会。”韩大ؓ表示Q“旷世开融将中国总部讑֜北京也是吸引其原因之一。”如今韩大ؓ与妻子带着一双儿奛_l把家搬回了北京Q韩大ؓ的小儿子q是在北京出生的?span lang="EN-US">
学艺传奇PE基金
虽然旷世开?span lang="EN-US">2008q才q入中国Q低调寻找投资机会，但这个已l有20多年历史的私募股权基金在外早已名声响亮。而且在韩大ؓgQ旷世开融的创始?span lang="EN-US">TerryDaniels是个传奇人物?
南参战12个月Q趴在大?wi)上准备商学院入?span lang="EN-US">GMAT考试?span lang="EN-US">TerryDanielsQ曾是全球知名的化学工业巨头格雷斯公司（W.R.GraceQ副董事长，?span lang="EN-US">40多岁侉K休开始其PE生?span lang="EN-US">1989q_TerryDaniels在美国弗吉尼亚州创立了旷世开融。最初几q_TerryDaniels只是用自己和朋友的资金进?span lang="EN-US">PE投资Q收益非怸错，因而后来自然吸引了众多机构LPQ有限合伙hQ的x?
目前旷世开融的机构LP包括哈佛(jng)大学、麻省理工学院、高盛、摩根大通、d克萨斯教师退休基金等。而且目前旷世开融的基金中，大约?span lang="EN-US">7100万美元来自于曾投资过的公司管理层Q这些曾l的合作伙伴Ҏ(gu)世开融的投资理念十分认可Q希望跟随旷世开融一h获其?span lang="EN-US">PE投资目带来的收益?
目前旷世开融募集到W七期基金，规模?span lang="EN-US">10亿美元，加之W五、第六期未投完的基金Q如今旷世开融管理着大约20亿美元的投资资金。旷世开融在其所投资的众多公怸成功地创造着价|?span lang="EN-US">1989q开始每q的内部收益率都过40%?
“非常独到的投资Ҏ(gu)和卓的业W。”韩大ؓ希望能学到创始hTerryDaniels的精髓理c?span lang="EN-US">Terry投资周期比Mؓ一个钟摆，有左右两个振q，其中钟摆在从两边高点向中心摆动时Q这两个点的投资价值最大?
Terry在投资时机的把握上非常神奇，他L能找到这两个炏V”在韩大为眼中，Terry有自q特的投资标准Q“比?span lang="EN-US">Teryy非常看重资周{率，他认为在没有投资杠杆的前提下Q投资回报率不一定与企业的增镉K度成正比。?
2005q的中国q处于股市低潮，微Y投资潮国际时的股h(hun)只有3毛多钱，从现?span lang="EN-US">6块多q股h(hun)来看Q微软差不多从这个项目上L(fng)过20倍?
韩大Zl道Q“高利润率和高资产周转率才是保证高投资回报率的关键?span lang="EN-US">Teryyq不一呛_调降低成本，而是?yu)量内部成本{化ؓ外部成本Q才能企业获得持久性和加速性的发展。”早在旷世开融创立之初，TerryDaniels投资了当时一家不大的仿制药公?span lang="EN-US">Teva,如今Teva已发展成世界上最大的仿制药公司，作ؓ投资者自然回报甚丰?
2000q_旷世开融投资了北美著名的餐饮连锁集?span lang="EN-US">RedRobinQ帮助其q锁店从175家扩张到350Ӟq助其于2002q在Ux辑օ成功上市。旷世开融后来成功退出ƈ获得?span lang="EN-US">6倍的投资回报?span lang="EN-US">
q样的案例不胜枚举，虽鲜有超高回报率的个案，“但旷世开融属于稳健ƈ极具耐心的h(hun)值投资者”?span lang="EN-US">
韩大Zl，旷世开融在国外主要做杠杆收购、资本重l、业整合等投资Q领域涉及方斚w面，包括汽R行业、餐饮业、金融服务、旅怼闌Ӏ教肌Ӏ医疗、环境和能源{?span lang="EN-US">
探烦独特中国风格
在美国，旷世开融是q购领域的明星基金，一般投?span lang="EN-US">5000万美元以上的目Q且大多q行控股q购。不q，有所区别的是Q进入中国后Q旷世开融的投资方式不同Q关注的领域有所差异Q投资额度也大有不同?span lang="EN-US">
“中国尚不具备成熟的‘杠杆’条Ӟ所以我们在中国的业务主要以数股权投资Z。”韩大ؓ表示?
目前旷世开融关注的领域包括节能环保新能源、医药、设备制造、餐饮领域等。但对于房地产、互联网、高U技生物技术、大宗品等领域Q韩大ؓ表示目前量回避?span lang="EN-US">
“在中国我们一般投?span lang="EN-US">1000万至5000万美元的目。”韩大ؓ表示Q“具体要求企业营收不于2亿元人民币，或净利润不少?span lang="EN-US">5000万元人民币，且过去至三q保持连l增?span lang="EN-US">30%以上。”对于如今不?span lang="EN-US">PEq军二市场的行为，韩大Z明确表示旷世开融不会如此操作，“当时二U市Z片惨淡，是进入的好时机，但我们还是觉得应该专注于一U市场，避免U募股权基金的对冲基金化。”目前，旷世开融计划先拿出2亿美元投资中国市场，韩大C，?span lang="EN-US">2010q旷世开融有可能开始募集一支专门针对中国的投资基金Q但目前q处于讨论阶D，q未正式提上日程。?span lang="EN-US">
韩大为特别提C国的医药市场。“目前中国医药花费占GDP的比例只?span lang="EN-US">4%左右Q而美国有15%Q从人均来讲Q中国医药花费远q低于发辑֛家的最低水q뀂中国有差不?span lang="EN-US">60%的h没有MQ随着中国ȝ攚wQ对医药的需求会来高。”旷世开融希望在此领域能有所布局?
旷世开融对中国目的投资决{非常快速高效。?span lang="EN-US">2009q我们的投资委员会批准了四个中国目的投资意向书Q都是全通过Q最长的审批旉没有过两周的。”其中一安U研、开发、制造、服务于一体的民营U技企业矛_庄工大的目在两天内p得批准?span lang="EN-US">
W一单花落河?
如果不是遇到了全球金融危机，资本市场低迷不前Q此时的矛_庄工大应该早已远赴美国，?span lang="EN-US">OTCBB上市了。石家庄工大CEO张军表C很庆幸没选择q条资本之\?
早在2007q四五月份，陆l有投资咨询机构扑ֈ张军，“忽(zhn)”他们去OTCBB上市Q而且把前景描q的非常。“当时我们根本不懂这些东西，觉得企业能融点资Q挺不错的，受金融危机媄响才使我们放弃了原来的计划。”张l军很坦率地表示?
随着对资本市场的逐步了解Q张l军的团队也接触了不投资机构。最l，面对14安险投资机构的同时“求婚”，张军选择了旷世开融?
矛_庄工大是W一ơ融资，也是旷世开融进入中国开展投资的W一个项目。问及二者是如何怺“青睐”的Q韩大ؓ和张l军表示“各有各的感觉”。“虽然旷世开融进入中国相对较晚，但他们在讑֤刉领域有丰富的经验，能ؓ我们带来战略价倹{”张l军表明理由Q“ƈ且旷世开融的中国团队是一个既有国际化视野又有丰富本土l验的团队。”韩大ؓ对创始h张军所带领的团队印象颇深。“他们的团队很有特色Q核心团队是沛_工业大学的同班同学，目前差不多有六个人都在参与这个公司。”韩大ؓ表示Q“石家庄工大生的这U‘过E设备’，在化工、制药、环保、新能源{多个领域都能应用。以前该市场都被国外企业占据Q而石家庄工大的自有研发技术非常过。”同Ӟ矛_庄工大非常符合旷世开融的投资标准Q?span lang="EN-US">2009q实现营?span lang="EN-US">5亿元、净利润1亿元Q在金融危机爆发之后仍实C过40%的年增长?span lang="EN-US">
从曾l的W一大股东到如今股权被稀释不，张军表C“能把公司发展壮大最重要”，且多ơ强调“不只是资金的^台”。从讄董事会、聘?span lang="EN-US">CFO、引q更为正规化的流E、制造精l化理、设立整体收购目标，以及在谈判和估DE中Q旷世开融提供了很多增值服务?
以盘式连l干燥器技术v家的矛_庄工大，今后向“新能源”概念{变。韩大ؓ所说的新能源，首先是指向“核?sh)配套设备供应商”发展?
目前矛_庄工大正在全力以赴做认证E序Q有望在2010q上半年拿到核电(sh)资质Q到时即可成为秦山、大亚湾{核늫的设备供应商。张l军表示目前中国得到q个认证的设备供应商非常?span lang="EN-US">
矛_庄工大目前也在致力于太阳能光热发?sh)装备制造的研发及商业化q用。“光热是把太阌转换成热Q如热气、热油等Q再用于发电(sh)。这L(fng)的{换率更高Q发甉|本更低，而且没有污染。”韩大ؓq行通俗讲解。“目前光热领域虽然在国内已有一些专利，但都处于刚v步阶D，q未实现大规模商业运营，预计未来会超q光伏成为利用太阌发电(sh)的新生力量。”计划两q内实现上市的石家庄工大只是旷世开融在中国的开端，未来Q旷世开融还把国成功的经验不断融合到中国的投资之中。韩大ؓ最喜欢的一本书是柯林斯的《从优秀到卓》，也许“卓”的目标在不远处?
20亿美?
目前旷世开融管理着大约20亿美元的投资资金Q在其所投资的众多公怸成功地创造着价|?span lang="EN-US">1989q开始每q的内部收益率都过40%。韩大ؓ表示Q高利润率和高资产周转率才是保证高投资回报率的关键?/span>Q左勤程Q?span lang="EN-US">
转自 《投资与合作?span lang="EN-US"> 2010q?span lang="EN-US">3?
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