4月åˆåœ¨â€œæ˜Oå’–å•¡â€å’Œèµµå®‡èŠäº†ä¸€ä¸ªä¸‹åˆã€‚è™n宇出生于79òqß_¼Œå±×ƒ¸œäººï¼Œé˜›_…‰ç¿çƒ‚åQŒä¸€½W‘露å‡ÞZ¸€å£å¤§ç™½ç‰™åQŒæ¢ä¸Šçƒè¡£å†’充大å¦ç”·ç”Ÿç»å¯ÒŽ(gu¨©)²¡é—®é¢˜ã€‚其实他已ç»å·¥ä½œäº?span lang="EN-US">10òqß_¼Œç›®å‰ä¾›èŒäºŽå¯d丰æ°åQŒå¯¹VCåQˆé£Žé™©æŠ•èµ„）已ç»æœ‰äº†è‡ªå·±çš„心得和体会。让一个刚˜q‡è€Œç«‹ä¹‹å¹´çš„å¹´è½ÖMh回顾自己的äh生之路看上去˜q˜ä¸å¤ªé 谱，但å¬èµµå®‡è°ˆè°ˆä»–在VC领域工作的心得体会还是很有æ„æ€çš„事情ã€?
一ã€äؓ什么选择VC和如何被选择
赵宇本科ž®Þp¯»äºŽä¸å›½å†œä¸šå¤§å¦ï¼Œ2006òq´åˆ°2008òq´åœ¨æ¸…åŽå…¨è„±äº§æ”»è¯?span lang="EN-US">MBAåQŒä»–是一个“éžåœŸè‘—â€æ¸…åŽäh。而对于“上清åŽâ€å’Œâ€œä¸ä¸Šæ¸…åŽâ€çš„区别åQŒæœ‰æ—¶å€™â€œéžåœŸè‘—â€æ›´æœ‰å‘a€æƒã€‚è™n宇觉得读清åŽMBA最大的收获是通过å‚åŠ æ ¡å†…çš„å„¾c»è¯¾½E‹ã€è®²åº§ï¼Œå’ŒåŒå¦æŽ¥è§¦äº¤‹¹æ‹“展了眼界。åŒæ—¶ä»–˜q˜èŽ·å¾—了å‚åŠ æ³•å›½å·´é»Žé«˜ç‰å•†å¦é™¢çš„交æµå¦ä¹ èµ„æ ¼åQŒå‡ºå›½ç•™å¦è®©ä»–接触了更广泛的世界ã€?
赵宇一直怀有一个ç†æƒ»I¼Œæƒ›_ˆ‡å®žå¯¹æ”¹å–„自然环境åšç‚¹äº‹æƒ…åQŒå› æ¤ä»–一直在å…Ïx³¨â€œç¢³å‡æŽ’â€é¢†åŸŸçš„动å‘。但真æ£è®©ä»–能é‡åˆ°è¿›å…¥è¿™ä¸€é¢†åŸŸçš„机会还æ˜?span lang="EN-US">MBA。读MBA之å‰èµµå®‡åœ?span lang="EN-US">IBM的技术岗ä½å·²¾l工作了4òqß_¼ŒæƒŒ™{åž‹åˆæ— 从åšè“v。而上清åŽMBA让他在积累知识的åŒæ—¶˜q˜èŽ·å¾—了å©å¼€æ–°å²—ä½çš„â€œæ•²é—¨ç –â€ï¼Œé€šè¿‡æ¸…åŽMBA˜q™å—“å“牌蟩æŽì€æˆåŠŸå®ŒæˆèŒä¸šè{åž‹ã€?span lang="EN-US">2008òq´è”åˆå›½å·¥ä¸šå‘展¾l„织åQ?span lang="EN-US">UNIDOåQ‰åˆ°æ¸…åŽåšå®£è®ÔŒ¼Œèµµå®‡å¬äº†è§‰å¾—跟自己想˜q›å…¥çš„领域很½W¦åˆåQŒäºŽæ˜¯å¬å®Œè®²åº§å°±è·Ÿä¸»åŠžæ–¹èŠå¤©åQŒä¸€è·¯èµ°ä¸€è·¯èŠåQŒä¸€ç›´èŠåˆ°æ ¡é—¨å£åQŒæŽ¥ç€åŽ»é¢è¯•ï¼Œæ¯•ä¸šåŽå¾ˆ™åºåˆ©åœ°åŠ 入了˜q™ä¸ª¾l„织ã€?
NIDO是è”åˆå›½ä¸‹å±žçš„一安™žç›ˆåˆ©¾l„织åQŒå·¥ä½œè·Ÿ¼„›_‡æŽ’交易相养I¼Œå¸®åŠ©ä¼ä¸šç”Œ™¯·¼„ÏxŽ’æ”¾æŒ‡æ ‡ä»¥åŠç¢³æŽ’é‡äº¤æ˜“åQŒåŒ…括清‹z技术相关的投èžèµ„咨询。在UNIDO工作期间åQŒç»å¸æ€‹D办大型投èžèµ„促进会，邀请很多知å的创投机构的åˆä¼™ähæ¥åšæ¼”讲åQŒè™nå®‡å› æ¤è·Ÿä»–们多有交æµåQŒä»Ž˜q™ä¸ªèµïL‚¹å¼€å§‹æŽ¥è§¦èƒ½æºæ¸…‹z技术这个与å¯æŒ¾lå‘展密切相关的新领域ã€?
UNIDO工作åé‡äºŽç»™ä¼ä¸šæ供咨询åQŒä»–慢慢地开始ä¸ä»…满‘³äºŽæ¤ï¼Œå¾ˆæƒ³çœŸåˆ€çœŸæžªåœ°è‡ªå·Þq®¡ä¸€éƒ¨åˆ†èµ„金åQŒæŠ•å…¥åˆ°™å¹ç›®é‡Œï¼Œçœ‹åˆ°å®ƒæˆé•Ñ€‚通过谈项目咨询，赵宇é€æ¸˜q›å…¥è§’色åQŒä¸€æ¥äºŒåŽ»ï¼ŒåŽæ¥å¥½å‡ 个基金å‘ä»–å‘æ¥äº†offeråQŒæœ€¾lˆä»–ž®±é€‰æ‹©äº†è¿›å…?span lang="EN-US">VC。进入这一行之å‰æœ‰äº›ä¸½W¦åˆå›½æƒ…çš„å‰ò惻I¼Œä»¥äØ“åƒç¾Žå›½é‚£æ øP¼Œæ¯å¤©åœ¨å’–啡馆åQŒå–å–å’–å•¡èŠèŠå¤©åQŒå°±èƒ½å†³å®šé¡¹ç›®çš„åŽÈ•™å’Œèµ°å‘。åŽæ¥å‘现其实满ä¸æ˜¯é‚£ä¹ˆ½Ž€å•ï¼Œåœ¨ä¸å›½è¦é 勤奋，ä¸åŒåœ°åŸŸåŽ»è·‘åQŒå°½é‡åŽ»çœ‹ä¸åŒçš„™å¹ç›®åQŒè¿™ž®±æ˜¯æœ‰ä¸å›½ç‰¹è‰²çš„风险投资ã€?
二ã€ä»Žèœé¸Ÿåˆ°ç‹¬ç«‹è¿ä½œé¡¹ç›?
æ–îCh刚入行，一般会被安排去åšè¡Œä¸šåˆ†æžæŠ¥å‘Šçš„工作åQŒè™n宇也ä¸ä¾‹å¤–。收集资料当然是基本功，熟手æ好报告框架åQŒæ–°äºø™´Ÿè´£æœç´¢æ•°æ®ï¼Œæœ€¾lˆå®ŒæˆæŠ¥å‘Šã€‚这个阶ŒD‰|œ‰é•¿æœ‰çŸï¼Œç‰‰|¶‰åˆ°å·¥ä½œé‡åQŒå¸ˆå‚…çš„è¦æ±‚和自å·Þqš„努力½E‹åº¦ã€‚绘q‡åˆ¾U§é˜¶ŒDµåŽåQŒè™n宇开始跟ç€æŠ•èµ„¾lç†æ‹œè®¿ä¼ä¸šåQŒè®¿è°ˆçš„时候åšâ€œä¼šè®®çºªè¦â€ã€‚ä»–çš„æ˜q°æ˜¯åQšè¿™ä¸ªé˜¶ŒDµä¸»è¦æ˜¯â€œå¬â€ï¼Œå¤§æ¦‚会挾l一åˆîC¸¤òq´ã€‚在å¬çš„˜q‡ç¨‹é‡Œä¹Ÿåˆ†å‡ 个层‹Æ¡ï¼Œ½W¬ä¸€ä¸ªé˜¶ŒD‰|˜¯æœºæ¢°åœ°å¬åQŒé—®äº†ä»€ä¹ˆï¼Œå›žç”了什么，机械地记下æ¥åQ›ç¨å¾®å¾€åŽï¼Œèƒ½å¬å‡ºç‚¹å‘³é“åQŒä»€ä¹ˆæ ·çš„ä¼ä¸šä¼šå哪个方å‘去问，慢慢åœîC¼šæœ‰ä¸€äº›æƒ³æ³•ï¼›½W¬ä¸‰ä¸ªå±‚‹Æ¡ï¼Œä¼šæ¢³ç†å‡ºæ¡†æž¶åQŒä»Žå“ªå‡ 个层é¢åŽ»é—®è¿™ä¸ªé—®é¢˜ï¼Œæ¯ä¸ªå±‚é¢æ€Žæ ·åŽÕd¼•å¯û|¼Œæ€Žæ ·æ²Ÿé€šå¤§å®¶çš„交æµä¼šæ›´™åºç•…ã€?
¾l历˜q‡è¿™æ ·ä¸€ä¸ªä»Žè¢«åŠ¨å¬åˆ°ä¸ÕdŠ¨å¬çš„˜q‡ç¨‹ä¹‹åŽåQŒè™n宇开始自己去独立完æˆè®¿è°ˆã€‚独立访谈一开始有挑战åQŒæœ‰æ—‰™—®äº†å‡ å¥ï¼Œä¼šçªç„¶å‘现æ€èµ\“å¡å£³â€äº†åQŒå¥½åƒæ²¡é—®é¢˜å¯é—®äº†ï¼Œž®´å°¬å†æ‰€éš‘օ。过了这个阶ŒDµåŽåQŒè™n宇开始主动有æ„识地去梳ç†é—®é¢˜çš„结构，在跟ä¼ä¸šå®¶è§é¢ä¹‹å‰ï¼Œäº†è§£ä»–的业务层é¢åQŒä»–所处的阶段åQŒè‡ªå·±æœ€å…Ïx³¨çš„æœ‰å“ªå‡ ä¸ªç‚¹åQŒæ¯ä¸ªç‚¹æœ‰å“ªå‡ 个层é¢ã€‚è„‘å里有了框架åQŒå¿ƒé‡Œå°±æœ‰äº†ä¸Õd¿ƒéª¨ã€‚丽Ž¡å…·ä½“情冉|€Žæ ·å˜åŒ–åQŒæ¡†æž¶å§‹¾lˆåœ¨è„‘å里，如果å¯ÒŽ(gu¨©)–¹å¯ÒŽ(gu¨©)Ÿä¸ªé—®é¢˜çš„回ç”觉得˜q˜ä¸å¤Ÿæ·±å…¥ï¼Œä¼šç‘ô¾l沿瀘q™ä¸ªæ ‘æˆå¾€ä¸‹é—®ã€‚å†å¾€åŽï¼Œæ出的问题就和项目判æ–相关了。和è¯ÖM¹¦ä¸€æ øP¼Œä¸€å¼€å§‹è¶Šè¯»è¶ŠåŽšï¼Œé—®é¢˜‘Šæ¥‘Šå¤šåQŒåŽæ¥è§‰å¾—问题越æ¥è¶Š½Ž€å•ï¼Œž®±æ˜¯ä¸¤æ¡ä¸Èº¿åQšç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›å’Œæˆé•¿æ€§ã€‚ç¿»æ¥è¦†åŽ»éƒ½åœ¨è¿™ä¸¤æ¡ä¸Èº¿ä¸Šã€‚大安™ƒ½ä¼šç»åŽ†è¿™ä¸ªè¿‡½E‹ã€?
对于å†å¾€ä¸Šä¿®ç‚¼æ˜¯ä¸ªæ€Žæ ·çš„ç›®æ ‡ï¼Œèµµå®‡çš„ä½“ä¼šæ˜¯åQšæ€Žæ ·è®©è°ˆè¯æ›´èˆ’ç•…åQŒè®©äº¤æµçš„åŒæ–¹å¿ƒæƒ…更愉快åQŒè®©å½¼æ¤æœ‰ç¢°æ’žï¼Œèƒ½è¿¸æº…出ç«èŠ±ã€‚访谈过½E‹ä¸åQŒä¼ä¸šå®¶å¯¹è‡ªå·×ƒ¼šæœ‰è®¤åŒï¼Œä¼šå—到自å·Þqš„å½±å“。一开始媄å“ä¼ä¸šå®¶å¾ˆéš¾ã€‚到åŽæ¥åQŒåšçš„年头长åQŒçœ‹çš„ä¼ä¸šå¤šåQŒä¼šå‘现有时候ä¼ä¸šå®¶ä¼šå¾ˆä¹æ„å¬è‡ªå·Þp®²åQŒå¯¹ä¼ä¸šæœ‰ä»€ä¹ˆå¾è®®ï¼Œä¸‹ä¸€æ¥æœ‰ä»€ä¹ˆè§„划和盘算åQŒè¿™æ—¶å€™ä¼šå¾ˆæœ‰æˆå°±æ„Ÿã€?
三ã€å…³äºŽå†³½{–，关于风险åQŒå…³äºŽè¿æ°”，关于……牽{?
对于什么是“风险投资â€ä¸æœ€éš„¡š„问题åQŒè™n宇的回ç”是“åšå†³ç–â€ã€‚就是最¾lˆå†³å®šé’±æŠ•ç»™è°ï¼ŒæŠ•å¤šž®‘，怎么投ï¼â€œåšå†³ç–â€æ˜¯æŠ•èµ„¾lç†çœ‹å®¶ç«‹å‘½çš„功夫，VCçš„æ ¹æœ¬é—®é¢˜æ˜¯¾l™é¡¹ç›®â€œé£Žé™©â€ä¼°å€¼å®šä»øP¼Œ¾l™é¡¹ç›®çš„ä¼ä¸šå›¢é˜Ÿå®šäh(hu¨¢n)åQŒæ ¸å¿ƒåªæœ‰ä¸¤ç‚¹ï¼Œä¸€ä¸ªæ˜¯ç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›åQŒä¸€ä¸ªå°±æ˜¯æˆé•¿æ€§ã€‚ç»™™å¹ç›®é£Žé™©å®šäh(hu¨¢n)相对æ¥è¯´˜q˜ç®—æœ‰ç« å¯åó@åQŒå¯¹äºŽç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›æ€ÀL˜¯å¯ä»¥é‡åŒ–的。而项目团队对盈利能力和æˆé•¿æ€§çš„å½±å“判æ–æ‰æ˜¯æœ€éš„¡š„åQ?
赵宇å¯ÒŽ(gu¨©)¤æ·±æœ‰ä½“会åQŒä»–è¯ß_¼šåˆ¤æ–™å¹ç›®çš„最高境界是和äh打交é“，真æ£é«˜æ‰‹ä»¬èŠçš„，都是价å€ÆD§‚åQŒæ˜Ÿåº§ï¼Œå®¶åºåQŒæœªæ¥è§„划牽{‰ã€‚è¿™ž®±éœ€è¦æŠ•èµ„äh¾l†è‡´å…¥å¾®åœîCº†è§£ä¸šåŠ¡å±‚é¢ä¹‹ä¸Šçš„心ç†å±‚é¢åQŒç”šè‡Ïx˜¯å“²å¦è§‚ã€ä¸–界观。而相对于å˜åŒ–ä¸å®šçš„æ•°æ®è€Œè¨€åQŒè¿™äº›ä¸œè¥¿æ˜¯½E›_®šçš„，难以改å˜çš„。作ä¸ÞZ¸€ä¸ªæŠ•èµ„ähæ¥è®²åQŒæœ‰æ—¶ä¼šäº§ç”Ÿä¸¤å…ƒå¯¹ç«‹æ€§æ ¼åQŒçœ‹åˆîC¸€ä¸ªé¡¹ç›®éžå¸¸å…´å¥‹ï¼Œå½“深入项目åŽåˆåŠ 以å¦å®šï¼Œè§‰å¾—风险有点大。这¿Uä¸æ–“åŒæ‰‹äº’æâ€çš„˜q‡ç¨‹æ˜¯æœ€æŠ˜ç£¨äººï¼Œè‡ªå·±çš„阅历，自己的积累，都在“自å·Þp·Ÿè‡ªå·±æ‰“架â€çš„˜q‡ç¨‹ä¸ç§¯ç´¯çš„ã€?
赵宇ä¼ég¹Žå¯¹å¦‚何在˜q™ç§¼‚¨éš¾ä¸æˆé•¿å·²¾l很有心得。他认äØ“åQŒå…³äºŽé£Žé™©æŽ§åˆÓž¼Œè¦æƒ³æ¸…楚针对投资的项目，赌的是什么事情，用到“赌â€è¿™ä¸ªå—åQŒå°±è¯´æ˜Žæœ‰é£Žé™©ï¼Œæœ‰å¯èƒ½ä¼šè¾“ï¼è¾“了怎么办，需è¦è®¾¾|®åº”对的½{–ç•¥åQŒåœ¨æ³•å¾‹æž¶æž„上对ä¼ä¸šè®„¡½®æ“作控制åQŒåœ¨ä¿æŠ¤æŠ•èµ„人的æ¡æ¬¾ä¸Šä½œç›¸åº”的设定。投资这个事情很难说åQŒéœ€è¦æ—¶é—´åŽ»éªŒè¯åQŒä¸€ä¸ªåŸºé‡‘çš„åˆä¼™äººï¼Œå¿…é¡»è¦äؓ募资和投资ähè´Ÿè´£åQŒè¦ä¸ÞZ»–们带æ¥å›žæŠ¥ï¼Œæ²¡æœ‰å›žæŠ¥å‰æœŸä¸€åˆ‡åŠªåŠ›éƒ½æ˜¯ç™½è´¹ï¼Œ˜q™ä¸ªè¡Œä¸šž®Þp¿™ä¹ˆæ®‹é…øP¼˜q˜æœ‰åQŒåŠªåŠ›ç¨‹åº¦å’Œ˜qæ°”½E‹åº¦éƒ½å 很大比例åQŒä¸æ˜¯æŸä¸ªæŠ•èµ„äh能力强，ž®Þpƒ½åšå‡ºæ˜Žæ˜Ÿ™å¹ç›®åQŒè€Œå¸¸å¸¸æ˜¯å› äØ“ä»–ä¸èˆä¸å¼ƒåœ°åœ¨è¡Œä¸šæµ¸æ·«å¤šòqß_¼Œäº§ç”Ÿçš„æ?zh¨¨n)Ÿæ€§è®©ä»–的命ä¸æ¦‚率更大。这里é¢æœ‰æœº¾~˜ï¼Œæœ‰äh¾~˜ï¼Œæœ‰å„¿Uå› ¾~˜åéyåˆã€?
在ä¼ä¸šå·¥ä½œè¿‡åQŒåœ¨NGO‹zÕdŠ¨˜q‡ï¼ŒçŽ°åœ¨˜q›å…¥VC领域åQŒè™n宇誓a€è¦å°†VC˜q›è¡Œåˆ°åº•ã€‚“很多ähè¯ß_¼ŒVC˜q™ä¸ªè¡Œä¸šåQŒå¾ˆå¯èƒ½æ˜¯å¾ˆå¤šäh最åŽä¸€ä»½èŒä¸šã€‚â€?span lang="EN-US">VCçš„å‘å±•æ¸ é“有两æ¡åQŒä¸€æ˜¯çœ‹åˆîC¸€ä¸ªç‰¹åˆ«è®©äººå…´å¥‹çš„领域åQŒé‡åˆîC¸€å¸®ç‰¹åˆ«è®©äººæ¿€åŠ¨çš„朋å‹åQŒè‡ªå·ÞpŸ©˜q›åŽ»åQŒå…±åŒåˆ›ä¸šï¼Œå¦å¤–一æ¡èµ\径是åŽÀLˆç«‹ä¸€ä¸ªåŸºé‡‘，åšå¤©ä½¿æŠ•èµ„。目å‰è™n宇对自己的定ä½æ˜¯¾l§ç®‹å½“创投圈的“å°å¦ç”Ÿâ€ï¼Œä¸€æ–šw¢åŽÕd‘çŽîCh(hu¨¢n)å€û|¼Œå‘现能æˆé•¿è“væ¥çš„å¤§æ ‘åQŒå¦å¤–一斚w¢æ˜¯åŠªåŠ›æ高自己整åˆäh(hu¨¢n)值的能力åQŒæ供越æ¥è¶Šå¤šçš„é™„åŠ ä»·å€û|¼Œå¯¹èµ„æºä¸æ–åšå«æŽ¥åQŒæ‹¼å‡ºæ›´å¥½çš„èŠ±æ ·ã€‚ç‹‚å¥”åœ¨VC˜q™æ¡è·¯ä¸ŠåQŒåƒåˆ›é€ “尾c³â€ç¥žè¯çš„é›·å†›é‚£æ ·åQŒåŽ»ä¸æ–å¯ÀL‰¾ä¸€ä¸ªä¸ªé£Žå£ã€?span lang="EN-US">
供稿åQšæ¸…åŽå¤§å¦ä¸Š‹¹äh ¡å‹ä¼š 作者：æ¨æ´‹
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